Etsy Wandelanleihe: 650 Millionen US-Dollar zur Finanzierung und Aktienrückkäufen
Etsy hat den Markt mit der Ankündigung einer neuen Wandelanleihe überrascht. Am 12. Juni 2025 gab das Unternehmen bekannt, eine Etsy Wandelanleihe im Volumen von 650 Millionen US-Dollar bei institutionellen Investoren zu platzieren. Die Anleihe hat einen Zinssatz von 1,00 % und eine Laufzeit bis zum 15. Juni 2030. Sie wird im Rahmen einer Privatplatzierung gemäß Rule 144A des US-Wertpapiergesetzes angeboten.
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AI generated picture by ©onlinemarktplatz.deKonditionen der Etsy Wandelanleihe
Die Wandelanleihe ist unbesichert und verzinst sich halbjährlich mit 1,00 % p.a., zahlbar am 15. Juni und 15. Dezember. Der Wandlungspreis liegt bei rund 85,79 USD je Aktie, was einem Aufschlag von ca. 42,5 % auf den letzten Börsenkurs vom 11. Juni 2025 entspricht. Pro 1.000 USD Nennwert können 11,6570 Aktien von Etsy gewandelt werden.
Etsy hat zudem eine Mehrzuteilungsoption von 50 Millionen USD eingeräumt, die innerhalb von 13 Tagen nach Emission ausgeübt werden kann. Die Abwicklung wird für den 16. Juni 2025 erwartet.
Rückkaufoptionen und Sonderrechte
Ab dem 20. Juni 2028 kann Etsy die Anleihen unter bestimmten Voraussetzungen zurückkaufen, wenn der Aktienkurs 130 % des Wandlungspreises erreicht. Zudem erhalten Anleger ein Rückkaufrecht bei fundamentalen Änderungen im Unternehmen sowie eine Verwässerungsschutzklausel, falls Etsy die Anleihen im Zuge bestimmter Ereignisse oder eines Rückkaufs zur Wandlung aufruft.
Verwendung der Mittel
Etsy erwartet einen Nettoerlös von rund 639,3 Millionen USD (bzw. 688,5 Millionen USD bei voller Ausübung der Mehrzuteilung). 150 Millionen USD sollen für Aktienrückkäufe zum Kurs von 60,20 USD verwendet werden – dem Schlusskurs vom 11. Juni. Der verbleibende Betrag wird für allgemeine Unternehmenszwecke eingesetzt, einschließlich möglicher Rückzahlungen bestehender Schuldtitel.
Auswirkungen auf den Aktienkurs
Die gleichzeitige Rückkaufaktivität kann kurzfristig den Aktienkurs stabilisieren oder anheben, was wiederum einen höheren effektiven Wandlungspreis der Anleihe zur Folge haben könnte. Weitere Rückkäufe im Rahmen des bestehenden Aktienrückkaufprogramms sind möglich.
Mit der Emission der Etsy Wandelanleihe sichert sich das Unternehmen günstige Finanzierungskonditionen, stärkt die Kapitalstruktur und signalisiert Marktvertrauen durch begleitende Aktienrückkäufe. Investoren sollten jedoch mögliche Verwässerungseffekte sowie Marktreaktionen sorgfältig beobachten.
