Kommentar – Amazon mit gemischten Ergebnissen inmitten des 30-jährigen Jubiläums
In einem Quartal, in dem Amazon seinen 30. Geburtstag feierte und dann schwächere Ergebnisse als erwartet bekannt gab, stand für den Technologiegiganten mehr auf dem Spiel als je zuvor. Die Wall Street hatte für das Quartal einen Gesamtumsatz von 148,7 Milliarden US-Dollar erwartet, doch die gestrigen Zahlen enttäuschten mit 147,98 Milliarden US-Dollar. Obwohl die inhärente Stärke des AWS-Geschäfts dem Unternehmen weiterhin Auftrieb gibt (26,3 Mrd. USD vs. 26 Mrd. USD Umsatz, +19% im Jahresvergleich), ist es eindeutig nicht an der Zeit für Amazon, sich auf seinen Lorbeeren auszuruhen.
Die Erfolge, die Amazon dorthin gebracht haben, wo es heute steht, reichen eindeutig nicht aus, um das Unternehmen auf die nächste Wachstumsebene zu bringen. Darüber hinaus muss das Unternehmen aus den Vermögenswerten, die es aufgebaut hat, Kapital schlagen, um in den KI-Goldrausch zu investieren, der derzeit stattfindet.
Ein zweistelliges Wachstum beizubehalten, wird für ein Unternehmen, das bereits eine halbe Billion Dollar Umsatz erzielt, eine besondere Herausforderung sein. Amazon hat jedoch einige mächtige Werkzeuge in seinem Arsenal. Der Prime Day 2024 war Amazons größte Prime Day-Einkaufsveranstaltung aller Zeiten, mit Rekordumsätzen und mehr verkauften Artikeln während der zweitägigen Veranstaltung als bei jeder anderen Prime Day-Veranstaltung.
Mit der Einführung des Lebensmittelabonnements für Prime-Mitglieder will Amazon seine 200 Millionen Prime-Mitglieder weiter monetarisieren (und den Wettbewerbsvorteil von Whole Foods ausbauen). Das Unternehmen hat sein milliardenschweres Werbegeschäft – angetrieben durch Anzeigen in seinen Online-Shops – rasch ausgebaut und im zweiten Quartal einen Umsatz von 12,8 Milliarden US-Dollar erzielt. Die Strategie von Whole Foods, weiterhin überzeugende und attraktive Dienstleistungen für eine weitgehend gebundene und loyale Prime-Kundenbasis zu entwickeln, erweist sich als effektiv.
Mit einem neuen CEO an der Spitze musste AWS deutlich an Tempo zulegen, allein schon, um die Glaubwürdigkeit des Managements zu stärken. Sowohl JP Morgan als auch Welbush setzten ein Wachstumsziel von 18%, um das Vertrauen der Investoren aufrechtzuerhalten. Die gestern vorgelegten Zahlen waren schwach und ließen die Aktie aufgrund der Umsatzprognose für das dritte Quartal fallen. Da jedoch immer mehr Arbeitslasten in die Cloud verlagert werden, dürften Amazon und Microsoft am meisten profitieren. Analysten sagen eine weitere Beschleunigung bis 2024 voraus, da sich der wirtschaftliche Gegenwind des letzten Jahres in einen KI-gestützten Rückenwind verwandeln wird.
CEO Andy Jassy hat sich auf Kostensenkungen und die Verbesserung der operativen Effizienz des E-Commerce-Geschäfts konzentriert. Im ersten Quartal zahlte sich dies mit einem starken Wachstum des Betriebsergebnisses auf 15,3 Milliarden US-Dollar aus, was einer Steigerung von 220 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dieser Trend setzte sich im zweiten Quartal fort: Amazon meldete ein Betriebsergebnis von 14,7 Mrd. US-Dollar in diesem Quartal, verglichen mit 7,7 Mrd. US-Dollar im zweiten Quartal 2023. AWS trägt immer noch den größten Teil zu diesen Einnahmen bei, aber es ist die Kombination der beiden Unternehmen, die das nötige Kapital für die kommenden Herausforderungen bereitstellen wird. Analysten räumen ein, dass wir uns am Anfang der KI-Wachstumskurve befinden und dass der Erfolg erhebliche Investitionen erfordern wird.
Der Vorsprung von Microsoft gegenüber Amazon ist immer noch beträchtlich, aber er wird kleiner. Produktankündigungen wie AWS App Studio, das natürliche Sprache zur Erstellung von Unternehmensanwendungen nutzt, signalisieren Amazons Entschlossenheit, weiter zu investieren, um das Rennen zu gewinnen.
Wie immer erzählen Amazons Q2-Zahlen zwei unterschiedliche Geschichten: die erneute Beschleunigung des AWS-Umsatzwachstums und die anhaltende, wenn auch verlangsamte Rentabilität im Handel. Für sich genommen ist die Entwicklung für beide positiv, aber die eigentliche Geschichte ist, dass beide zusammenkommen, um Amazon die Fähigkeit zu geben, in eine KI-gestützte Zukunft zu investieren. Viele Unternehmen, die ihren 30. Geburtstag feiern, tun dies mit einem stabilen Geschäft und dem Bestreben, anständige Renditen, aber nur bescheidenes Wachstum zu erzielen. Das ist bei Amazon nicht der Fall. Das Unternehmen scheint sich auf ein Wettrüsten mit der KI-Generation vorzubereiten – ein Wettrüsten, das die Gesundheit des Unternehmens für viele Jahre bestimmen könnte.
Dies ist ein Kommentar des Handelsexperten Julian Skelly vom Beratungshaus Publicis Sapient zum Quartalsergebnis von Amazon.
